这里是【金山漫步】新人学投资系列课程第12课。

按照价值分析的思想，公司分析应该说是股票投资分析的核心了，因为无论是宏观分析还是行业分析，最终还是要落到具体要买哪些股票上。

但是面对一只股票背后的上市公司，很多人会比较茫然，该从何入手呢？这就是这节课的内容。

公司的分析可以包括公司的基本分析，公司的财务分析以及某些重大事项对公司的影响。

由于这块内容比较重要，我分开来说，今天先讲公司基本分析。

公司基本分析包括以下几个方面：

1、公司行业地位分析

这个分析主要是判断公司在所处行业中的竞争地位，如是否为领导企业，在价格上是否有影响力，是否有竞争优势等。

2、公司经济区位分析

这个主要分析公司所处的区位经济发展情况。很多行情都是以区位板块进行的，这些板块通常和某些重大政策联系在一起。比如当年著名的上海自贸区板块，雄安板块，得益于上海自贸区的开设，以及雄安新区的建立，区域内相关股票都曾有波澜壮阔的涨幅。

3、公司产品竞争能力分析

可从以下几个维度进行分析：

1）成本优势。一般来说，成本优势可以通过规模经济、专有技术、优惠的原材料、低廉的劳动力、科学管理、发达的营销渠道等实现。我们可以将公司的产品成本与同行进行对比。

2）技术优势。在现代经济中，公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素。我们也可以了解公司的研究开发费用占销售额的比例，来侧面预估公司的技术开发能力。

3）质量优势。质量方面的调查最好是自己对相关产品或行业比较熟悉，或者是查看相关的产品口碑。通过产品售价是否有相对行业的溢价也可以获得一定的认知。

4）市场占有率。这个最好查看相关的行业分析报告。或者自己对这个行业就很熟悉的。

5）品牌战略。品牌战略日益重要。著名的比如可口可乐，苹果，国内的比如茅台，他们的产品除了质量优势之外，更多的是品牌的溢价，高品牌溢价一般就拥有了一定的产品护城河，是投资时需要考虑的重要因素。

4、公司经营能力分析

在公司财务分析中，是有一些指标可以看到公司的经营能力，这个在财务分析的时候详细说。

在基本分析里面，其实我们也可以从几方面进行研究。包括：

1）公司的法人治理结构。包括是否有规范的股权结构、是否有有效的股东大会、董事会的权力是否有合理界定及约束、是否有完善的独立董事制度、监事会是否有独立性和监督责任、相关利益者是否能有相同的目标及相互监督的动力，等等。总之，规范的法人治理结构，至少表明这家公司的管理不会乱来，公司的发展有一定保障。

2）公司管理层的素质。管理层很重要，巴菲特对此非常重视。如果一个公司的管理层全身心的扑到公司上，连吃饭上厕所都在忙公司的事情，管理层的素质又比较高，是利益共同体，一般就比较看好。

3）公司从业人员的素质。比如可以查看员工的总体学历水平等获得一个初步的感知。最好是直接接触到公司的员工，比如针对商超的，我们就去现场体验一下商场服务员的服务水平，这都是最直接最有效的感知。能发现公司的管理、经营水平。