(久期计算公式)国债期货知识基础篇(二十)| 如何计算国债期货合约的久期及基点价值

Q

如何计算国债期货合约的久期及基点价值？

A

根据国债期货与最便宜可交割国债(CTD)之间的关系，国债期货合约的久期和基点价值计算方法如下：

(1)期货合约的基点价值约等于最便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子(CF)。这是由于，到期日时期货价格收敛于最便宜可交割国债的转换价格，在到期日可知：

期货价格=最便宜可交割国债价格/对应的转换因子

(2)期货合约的久期约等于最便宜可交割国债的久期。

期货合约DV01≈期货合约久期×期货价格

CTD DV01≈CTD久期×CTD价格

期货合约久期≈CTD久期

来源: 中金所网站

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