12月5日，在第十九届中国股权投资年度论坛上，赛富亚洲投资基金创始管理合伙人阎焱与清科集团创始人、董事长倪正东开展了一场精彩对话。阎焱总结了赛富亚洲2019年的成绩单，回顾了VC/PE行业过去20年的发展脉络，并对行业未来趋势做出判断。
在自己擅长的领域做专业化投资
“2019年对我们来讲是好年，”阎焱说，“团队今年在美国、中国加起来大概有8个项目上市。第一批上市的科创板25家企业中，我们有两家。科创板开市再加上创业板也要推行注册制，对投资人来讲，确实是非常利好的消息。”
在寒冬中做投资，阎焱表示，赛富亚洲是相对比较理性的。“我们有一个原则，就是可投可不投的企业，我们一律不投。”阎焱说。
他表示，这个世界上能赚钱的机会有很多，每个公司、每个基金都有自己的长处和短处。从赛富来讲，更多还是定位做一个比较专业的机构，不要去做得太大，但要做自己擅长的事情。十年之后赛富可能还是不是那么大，但仍会是一家相对比较专业的投资基金。
“投资人要明白自己的投资半径，不该你赚的钱，你不要去动心，要在自己的领域中去赚钱。”阎焱说，从过去这么多年的历史来看，不懂的行业基本上不会赚钱。
未来可能一半以上民营GP都将不存在
回顾过去20年VC/PE行业的发展，阎焱表示，总体来讲，中国的VC和PE发展速度之快，规模之大，可能是人类历史上没有的。背后的一个客观原因是，从2001年中国加入WTO开始，中国进入了一个高速发展的时代。到了2007年智能手机出现以后，全球进入移动互联网的时代。
“我的投资生涯，正好赶上了经济发展的最好时代。”阎焱说，在这样的大时代做投资，其实不需要特别高的智力，也能够做出一些成绩。
但目前，中国的VC/PE正在经历一些非常大的结构性改变，现在已经初见端倪。有很多VC/PE，不仅不能赚钱，可能连本金都不能收得回来。中国现在私募行业最大的资金来源是各级政府，如今随着LP来源干枯，今后几年如果没有较大的改变，中国GP市场可能会萎缩。阎焱预测，单纯看民营的GP，未来可能超过一半以上都将不存在了。
阎焱表示，过去的20年，中国的绝大部分赚钱公司都是商业模式的创新。今后十年，中国原创性技术会变得更加重要。过去，改革开放早期赚钱的投资人和创业者，都是通过关系和套利来赚钱。但是从去年下半年开始，越来越多的创业者、投资人都是靠真正专业的知识来赚钱。中国的VC开始真正去专注具有原创技术的硬科技，今后十年真正赚大钱的，一定是具有专业背景的创业者，他们才会得天下。
对于未来的行业机会所在，阎焱表示，2020年应该是全球的5G元年，5G的兴起会真正带来IOT物联网的兴起。作为全球的制造大国、最大的消费市场，随着物联网和5G的兴起，中国将是最大的受惠国。
“从1997年到2007年十年的互联网黄金时期，2007年到2017年的移动互联网黄金十年，中国都是最大的受益者。我相信，从2020年到2030年的5G和物联网时代，中国一定是最大的受益者。”他说。
更多内容请下载21财经APP
