作者| 刘妍 出品| 消费金融频道

2022年以来，帮助小微，支持实体经济一直是银行、小贷等机构的主旋律，相关融资渠道也在最大程度上的放开。

下半年小微贷专项金融债发行提速，俨然已经成为商业银行发行金融债的主要品种之一。

小微金融债利率持续走低

小微企业贷款专项金融债券是商业银行发行的、募集资金专项用于小微企业贷款的金融债券，与商业银行普通金融债偿还次序一致。目前主管机构为人民银行、中国银行间市场，实行审批制的批注制度。

相较于其他品类的小微债权，其发行主体为商业银行，对增信措施依赖小，因此发行时一般不设置担保措施。

消息显示，近日浙商银行发行募集资金用于“支持浙江共同富裕示范区建设”的小微金融债，本期债券总规模100亿。其中品种一发行规模50亿元，期限3年，票面利率2.47%，全场倍数4.06倍；品种二发行规模50亿元，期限5年，票面利率2.85%，全场倍数4.08倍。

本期债券的募集资金专项用于发放小型微型企业贷款，支持浙江共同富裕示范区建设，牵头主承销商为中信证券及中国国际金融股份有限公司，联席主承销商为交通银行、中国邮政储蓄银行、兴业银行、中国民生银行、中国光大银行、招商银行、渤海银行、北京银行、中信建投证券、广发证券和华泰证券，中国工商银行则为承销团成员。此次发行吸引了超过130家投资者参与认购。

平安银行也完成2022年首期小微企业贷款专项金融债发行，发行200亿元专项支持实体经济。据了解，本次债券为银保监会行政许可新规实施后首单商业银行金融债券，债券最终票面利率2.45%，认购倍数达2.31倍。

厦门银行于今年8月发行2022年第一期小微企业专项金融债，规模为30亿元。随后于9月22日发行第二期，规模30亿元。9月27日，陕西金台农商银行成功发行2022年小微企业贷款专项金融债券，债券总规模1亿元，首期发行1000万元。

相较于今年上半年，下半年小微贷金融债券仍然在持续发力，票面利率也呈现下降趋势，资料显示，今年上半年发行的24只小微企业专项金融债，票面利率平均值为2.97%，明显低于去年同期的3.51%，而目前下半年发行的小微金融债中，大部分都保持在3%以下。

整体而言，目前小微金融债呈现单只金额大且发行提速等特征，从主体来看的话，小微金融债的发行人囊括了国有大行、股份制银行、城商行及农商行等多种性质的银行，这些特征塑造了小微金融债欣欣向荣的一面。

扶持实体经济重要手段

去年7月，人民银行印发的《关于深入开展中小微企业金融服务能力提升工程的通知》提到，鼓励中小银行业金融机构发行小微企业专项金融债券，拓宽支小信贷资金来源。

今年5月，人民银行印发《关于推动建立金融服务小微企业敢贷愿贷能贷会贷长效机制的通知》，其中提到，要加大小微企业金融债券、资本补充债发行力度，积极开展信贷资产证券化，拓宽多元化信贷资金来源渠道。再次强调要加大小微金融债的发行力度。

7月，在国新办举行上半年金融统计数据情况新闻发布会上，人民银行货币政策司司长邹澜表示继续支持发行小微专项金融债，并公布上半年共发行小微企业专项金融债2155亿元；截至6月末，累计促成应收账款融资36.5万笔，金额16.7万亿元，小微金融债成果显著。

目前小微金融债成为扶持小微企业助力实体经济的重要手段，相较于其他手段，不仅是因为其能够给银行提供成本相对较低、长期稳定的资金；还能在一定程度上降低银行的资金成本，有助于银行提高服务小微企业的能力和意愿。

再加上政策扶持，双管齐下，在资金和成本方面不仅拓宽了小微企业融资渠道，有效降低了小微企业融资成本，而且还拓展了金融机构小微业务发展空间，提升了银行服务小微企业的能力。

不过小微金融债也不是只要是商业银行就能够申请，发行难度也存在较大差异，部分中小银行如一些农商银行面临小微企业专项金融债发行难、承销难等问题突出，一些年轻的民营银行也不能发行小微企业专项金融债，因此未来小微金融债还有进一步开发的空间。