中国有句俗话“男怕选错行，女怕嫁错郎”，暗喻不同的行业盈利能力差异非常大，进入不同的行业就职，收入水平会千差万别。投资中，由于股市长期反映的是企业盈利，可以通过不同行业指数的涨幅窥探其中的差异。
中证指数公司以2004年底为起点，以1000点为起点，编制了一批行业指数，截至2020年12月10日，相关行业的点位及涨跌情况如下：
点位最高的为全指消费，期间累计涨幅达到20.94倍，其次是医药的13.19倍、信息的5.97倍，而同期能源、公用和材料累计涨幅只有0.46倍、0.95倍和2.42倍。代表规模的沪深300和中证500两个宽基指数的涨幅为3.94倍和5.32倍。涨幅差异巨大，可谓天壤之别！
这也是为什么，基少平时推荐大家投资指数时，重点选择行业指数的主要原因，可以说——行业决定命运。
由于当前市场并非完全有效，此时借助指数增强基金，有望取得更好的业绩。
今天，给大家聊一款聚焦于消费行业增强的指数基金——天弘国证消费100指数增强型发起式证券投资基金（A类010771，C类010772），以下简称“天弘消费100增强基金”。
该基金跟踪指数为国证消费100指数（wind代码399364.SZ），业绩比较基准“国证消费100指数收益率×95%+银行活期存款税后利率×5%”。
该指数经过如下步骤，在上市时间超过3年的全部股票中，剔除有瑕疵的股票，选择样本股，主要剔除的公司包括：
一是剔除存在退市风险的ST,*ST股票；
二是剔除最近1年有重大违规、财务报告有重大问题的公司；
三是剔除最近1年经营有异常或存在重大亏损的公司；
四是剔除大股东累计质押比超过80%的公司；
五是剔除近6月日均成交金额排名后20%的股票。
经过上述5步排雷，将财务有瑕疵、经营有异常、暴雷风险大和交易不活跃的个股基本全部排除。
在行业类别上，选取国证一级行业为可选消费、主要消费、医药卫生、信息技术和电信服务，或三级行业为物流的所有公司，上述范围比普通消费所指的主要消费和可选消费要大，对不同经济发展阶段的适应性强，也为指数的增强提供了更为广阔的空间。
指数编制时，在上述选股范围内，挑选近6个月日均总市值排名前150的股票，根据单位资产税息折旧及摊销前利润、营业总收入和总市值排名，加权计算得到综合评分，并从低到高进行排序，结合公司治理、股权结构等，最终选取前100只股票构成样本股。
可以说，上述选择既有量化的财务和流动性指标，又结合了公司治理和股权结构等非量化指标，相当于使用机器和专家进行了两轮筛选，优中选优。
最后，使用上述100只个股，按照调整后自由流通市值加权编制成指数，每只个股的最大权重为10%。每半年调整一次，样本股调整实施时间分别为每年 6 月和 12 月的第二个星期五的下一交易日，特殊情况下将对指数样本进行临时调整。
经过上述层层筛选和加工，最终选出来的指数成长性如何呢？
截至2020年12月11日，国证消费100指数累计上涨了11.08倍，其中年度跌幅超过10%的只有2008年、2011年和2018年，历史整体表现非常突出，体现了消费行业的优质成长基因。
从指数的前10大重仓股看，主要集中于白酒、家电、医药、电子和光伏等传统消费龙头和新兴行业龙头。从指数成份股的行业分布看，医药生物、食品饮料、电子计算机、家电等分别占19.7%、18.3%、25.4%和11.9%，合计占75.3%，传统与新兴行业并存，可以看成是一只“消费+科技”混搭的基金。
本次发行的天弘消费100增强基金，在跟踪指数的基础上，会使用量化手段，结合宏观基本面、企业基本面和数量化投资技术等进行增长，力争在基金净值紧密跟踪业绩基准的基础上，获得更高的中长期收益。
量化手段可以借助计算机和大数据处理技术，通过对驱动股价上涨的业绩、估值、情绪和其他宏观变量等进行归因分析，找到关联性最强的因子，在后期给予更积极的应用。例如，指数增强基金通常对基本面好、估值低的成份股，分配更多的权重，提高基金的长期业绩。
天弘基金公司在指数增强领域深耕多年，配备了强大的投研团队，积累了丰富的经验。目前该基金公司指数与数量投资部现有投研人员10人，平均从业年龄7.6年；智能投资部大数据行业研究部现有投研人员9人，平均从业时间6.2年。团队管理的资产规模，2018年突破50亿元，2019年突破100亿元，2020年突破200亿元，连续3年实现翻番发展，整体处于行业靠前位置。
天弘消费100增强基金杨超先生，为天弘基金指数与数量化投资部负责人和智能投资部大数据研究组负责人，有10年证券从业经验 ，5年指数增强&量化基金管理经理经验，2010年起先后加入建信基金、泰达宏利基金，从事金融工程等工作，担任研究员、基金经理助理、基金经理等职务，深谙指数增强投资精髓。
杨超先生担任指数增强基金经理多年，任职期间，均取得显著的超额收益。目前担任天弘沪深300和中证500两只基金的指数增强基金经理，在2020年1月1日至10月16日期间，两只指数的增强基金分别取得8.79%和22.35%的超额收益。更难得的是，基金的历史增强收益稳定，他任职以来至2020年10月16日，天弘沪深300和中证500两只指数增强基金相对业绩基准的月度胜率分别达到78%和80%。
“十四五”期间，我国的发展主基调是“畅通国内大循环，促进国内国际双循环，全面促进消费，拓展投资空间”。未来相当长时间，消费和新基建将成为拉动经济增长的两驾马车。国证消费100指数同时覆盖了传统消费的食品饮料、家用电器，也覆盖了新基建的电子、计算机和医药医疗，未来的增长动力依然充沛。通过指数增强基金布局，可以在分享相关行业成长的基础上，力博稳健的超额收益，是进可攻退可守的选择。
看好相关领域，可以关注正在发行的天弘国证消费100指数增强型发起式证券投资基金（A类010771，C类010772），其中C类持有满30天免申赎费，仅按年收取0.3%的销售服务费，适合中短期投资，A类份额适合定投。
风险提示：以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对投资者的投资建议。
