投资的核心出发点就是低买高卖，显然这个原则大家都是知道的，那么问题就是如何来判断高与低，高与低本身就是相对的说法，如果没有判断标准，那么高就不是高了，低也不是低了，显然这个判断标准就是估值。但问题又来了，如果跟正常估值相比，在市场有效的情况之下，一般情况是不会出现严重低估的，因为只要低估就会有资金进入，那正常市场情况下，如何才能出现低估呢?
出现低估的一个重要因素就是市场上出现关于企业或者行业的负面影响因素，这些影响因素可能是行业政策，也可能是企业本身出现问题，或者是行业性整体的负面消息，总之一定是有负面的影响因素出现，当这些因素出现的时候，市场出现向下的过度反应造成了股价的严重低估。
这是出现负面消息的低估，还有一种低估是企业本身在向着好的方向发展，并且这种变化已经在悄悄进行中，但是市场并没有意识到这样的变化，所以这个时候市场给出来的估值水平，依然还是企业基本面没有改善之前的估值水平，那么相对已经改善的基本面，显然现在是低估的，这样的机会通过对企业的了解与判断是能够发现的。
如果市场整体的运行非常平稳并且有效，企业与行业也没有出现重大影响因素，那么如何会出现个股的剧烈波动呢?显然是不会有这样的机会，如果一只个股无原因的长期被低估，那显然市场就是无效的，如果市场是无效的，那我们还如何投资呢，我们投资的前提就是市场最终是有效的，尽管有的时候会失效，但长期一定是有效的，这是我们投资的基础，那我们要做的就是当市场失效的时候抓住机会，当市场恢复有效的时候去实现利润。
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