(夏普比率)投资组合管理理论框架(1)——夏普比率、波动率、最大回撤

夏普比率、波动率、最大回撤，这几个指标对于绝对收益策略组合是非常重要的。

夏普比率（Sharp ratio），S = (R – r) / σ， 其中：R = 投资的回报期望值（平均回报率），r = 无风险投资的回报率（可理解为投资国债的回报率），σ = 回报率的标准方差（衡量波动性的最常用统计指标）。夏普比率衡量的是投资者每多承担一单位风险，能够得到多少单位的回报。对于一个投资组合来说，夏普比率越高越好，尤其是绝对收益组合。

波动率：上文夏普比率计算公式中的σ就是衡量波动性的最常用指标。波动率越小越好。

最大回撤：顾名思义，就是投资组合单位净值的最高点到最低点的跌幅。最大回撤越小越好。