一般来说,只要是主权信用评级相对较高的国家,想要发行国债就比较容易,因为买的人很多。比如美国,国债余额都已经达到了30万亿美元,其发行的国债还有很多人买,而我国的国债同样也不愁卖。不过,国债的利率一般是比较低的,为什么还有很多人买呢?
国债利率低为什么有人买?
很多人可能会嫌弃银行存款的利率低,不愿意把钱存在银行。可与国债比起来,银行存款的利率可能都还算比较高的了。
比如利率相对较高的储蓄国债,3年期和5年期的利率分别已经降到了3.2%和3.37%,而某国有银行3年期和5年期的定期存款利率都是3.4%。利率相对较低的记账式国债更是不济,3年期和5年期的分别只有2.4%和2.6%。
可即便如此,每个月发行那么多的国债也仍然有人买,这是为什么呢?
首先,可能就是买国债更看重安全而非收益。在各种理财方式中,国债的安全性如果说是第二,恐怕没谁敢称第一,即便是银行存款,也不敢说比国债更安全。
在投资市场中,很多投资者都会去寻求绝对安全的资产,而国债作为安全性很高的资产,对这些投资者来说无疑就是最好的选择之一。而且市场中从来都不缺乏寻求避险的投资者,所以国债也就总会有人买。
其次,就是国债的收益率低只是相对的,如果不买国债,收益率可能还会更低。国债的收益率虽然比较低,但它并非就是收益率最低的资产。
即便是期限最短的三个月期的记账式国债,利率也能达到1.6%以上,这个利率显然不是所有资产的利率中最低的,比如活期存款就比它的利率低很多,甚至不少银行利率最低的定期存款也比它更低。
所以,国债的利率低只是相对较低而已,对于某些投资者来说,可能即便是看在收益上,国债也是更好的选择。
比如一些机构投资者,手上有一笔流动资金,由于这笔资金可能随时都要用到,所以不能去做有固定期限的投资,此时与其让这笔资金躺在活期账户里,就还不如拿去买国债。
因为国债虽然也有固定的期限,但对于机构投资者来说,即便没到期也有很多变现的方式。
比如通过国债逆回购市场,用国债作为质押向普通投资者借钱。由于国债逆回购的利率大多时候都低于国债的利率,所以投资者从国债的利息中扣除国债逆回购的利息后,仍然还有利润可赚,利润率可能还比存在活期里高,而且资金也能跟存在活期里一样灵活使用。
再次,就是国债的流动性比较高。国债的流动性是高于银行定期存款的。虽说有些国债的期限比定期存款的期限长,但并非一定得持有到期才行。
对于个人投资者来说,国债即便没到期,也能赎回和卖出,并且利息会根据持有时间的长短来靠档计算。而定期存款虽然也可以提前取,但利息只能按活期利率来算。
对于机构投资者来说,没到期的国债变现方式就更多了。除了赎回或卖出以及上方提到的国债逆回购,还可以通过贴现、参与央行的回购等等进行变现。
由此可见,如果觉得国债利率低就不值得买,那不过是对国债的好处不够了解而已。