价值投资是投资的一个很重要的分析方法。股票的价值包括：股票票面价值、账面价值、清算价值、内在价值。其中的内在价值又是引起股票价格变动的直接原因。股票的内在价值即理论价值，即股票未来收益的贴现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。研究和发现股票的内在价值，并将内在价值与市场价格相比较，进而决定投资策略是在市场上长期生存的重要手段。

股票的市场价格一般是指股票在二级市场上交易的价格。股票的市场价格由股票的价值决定，但同时受许多其他因素的影响。其中，供求关系是最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。影响股价变动的基本面因素包括：公司经营状况、行业或部门因素、宏观经济与政策因素。常认为对这三大因素的分析就是基本面分析。

（一）公司经营状况

公司经营状况与股票价格正相关，公司经营状况好，股价上升；反之，股价下跌。包括以下因素：

1.公司治理水平与管理层质量。

2.公司竞争力。SWOT分析法：优势（Strengths）、劣势（Weaknesses），机会（Opportunities）与威胁（Threats）。

3.财务状况。（盈利性、安全性、流动性）

4.公司并购重组。（公司并购重组总会引起股价剧烈波动，但要分析此举对公司的长期发展是否有利，并购重组是否能够实时改善公司的经营状况，这是决定股价变动方向的重要因素。）

（二）行业与部门因素

股票市场中，经常观察到某一行业（例如有色金属、装备制造、商业零售、房地产）或者板块（例如新能源板块）的股票在特定时期表现出齐涨共跌的特征，这说明，在这些股票中，存在着某种行业性或产业性的共同影响因素，对这些因素的分析即为行业部门分析。

1.行业分类

《上市公司行业分类指引》将上市公司按二级分类，分别列入19个门类及90个大类。19个门类包括：农、林、牧、渔业；采矿业，制造业，电力、热力、燃气及水生产和供应业，建筑业；批发和零售业，交通运输、仓储和邮政业，住宿和餐饮业，信息传输、软件和信息技术服务业，金融业，房地产业，租赁和商务服务业，科学研究和技术服务业，水利、环境和公共设施管理业，居民服务、修理和其他服务业，教育，卫生和社会工作，文化、体育和娱乐业，综合。

2.行业分析因素

行业或产业竞争结构、行业可持续性、抗外部冲击的能力、监管及税收待遇、劳资关系、财务与融资问题、行业估值水平等。

3.行业生命周期

根据行业周期理论，任何行业都会经历幼稚期、成长期、成熟期、衰退期四个阶段。即使行业不同，处于相同生命周期的股票价格通常也会呈现相似的特征。

（三）宏观经济与政策因素

1.经济增长

2.经济周期循环（繁荣、衰退、萧条、复苏。值得注意的是，股票价格的变动通常比经济景气循环领先一步）。

3.货币政策（影响比较直接）中央银行采取宽松性货币政策，增加货币供给，股市资金增加，对股票的需求增加，立即促使股价上升；反之，股价下跌。

4.财政政策

其一，通过扩大财政赤字、发行国债筹集资金，增加财政支出，刺激经济发展；或是通过增加财政盈余或降低赤字，减少财政支出，抑制经济增长，调整社会经济发展速度，改变企业生产的外部环境，进而影响企业利润水平和股息派发。其二，通过调节税率影响企业利润和股息。提高税率，企业税负增加，税后利润下降，股息减少；反之，企业税后利润和股息增加。其三，干预资本市场各类交易适用的税率，例如利息税、资本利得税、印花税等，直接影响市场交易和价格。其四，国债发行量会改变证券市场的证券供应和资金需求，从而间接影响股票价格。

5.市场利率（利率与股价成反向变动关系）

6.通货膨胀（比较复杂，既有刺激，又有抑制）

7.汇率变化（汇率的调整对整个社会经济影响很大，有利有弊）

8.国际收支状况连续逆差→政府提高利率、汇率→鼓励出口减少进口→股价下跌。