近日，在微信的理财通中我们发现有一种叫做养老保障管理产品的东西，收益达到8%以上。
在A股反复击穿低值，网贷雷潮不断，银行理财收益不断下行的情况下，超过8%的收益显得极为突出。
理财通上线高收益养老保障管理产品
仔细看产品的提供方，分别是由平安养老保险股份有限公司和泰康养老保险股份有限公司提供的。
所以，这货是保险吗？
浮生君来给大家详细解读一下。
先做个名词解释，所谓养老保障管理产品，是指根据保监会规定，由养老保险公司和养老金管理公司作为管理人，接受政府机关、企事业单位及其他社会组织等团体委托人和个人委托人的委托，为其提供养老保障以及养老保障相关的资金管理服务而发行的相关金融产品。
有没有看晕？
那么再简单解释下，我们团体和个人可以把钱交给养老保险公司或养老金管理公司，托付给他们来运作资金，并给予我们非保障的回报。
可以理解成是养老保险或养老金公司，向个人或机构发售的理财产品。
养老保障产品管理模式
目前，市场上获准经营养老保障业务的机构包括8家养老保险公司和1家养老金管理公司。
市场上获批的养老保障业务机构
养老保险公司可以接受机构或者个人的委托，为其提供养老保障以及养老保障相关的资金管理服务而发行的相关金融产品。
不过，养老保障管理产品虽然是由养老保险公司推出的产品，但它们不具备保险保障功能，不属于保险产品。
这个产品的本质我们首先要搞清楚，不能把它理解为既有收益又有保障功能的保险产品。
从2009年保监会发文（保监发〔2009〕129号文），决定由养老保险公司试行团体客户养老保障委托管理业务开始；到2013年5月发布《养老保障管理业务管理暂行办法》，将受托范围扩展至个人客户；再到2015年7月出台《养老保障业务管理办法》，首次对该项业务进行了全面、系统的规范。
养老保障管理产品发展轨迹
六年来的发展，养老保障管理产品茁壮成长，全方位明确了业务规范、投资管理、风险控制、监督管理等方面的经营规范及监管要求，安全系数高。
养老保障管理产品现在可以分为团体产品和个人产品，团体产品我们就不多说了，我们还是详细说说和我们息息相关的个人产品。
按照产品申赎模式，可以分为开放式产品和封闭式产品。
- 开放式产品的基金份额总额不固定，收益随净值波动，消费者可以根据自己的需要进行缴费或者领取，类似现在的公募基金。
- 封闭式产品则约定了一个固定封闭期间，封闭期在7天、30天、180天甚至是2年不等，在封闭期内基金份额不得提前申请领取，类似于银行定期理财。
再来看看养老保障管理产品具体的投资范围。
养老保障管理产品分为权益型产品、固定收益型产品、货币型产品、另类资产型产品和混合型产品。
- 权益型产品：60%以上的资产投资于权益类资产；
- 固定收益型产品：80%以上的资产投资于固定收益类资产；
- 货币型产品：80%以上的资产投资于流动性资产；
- 另类资产型产品：80%以上的资产投资于不动产、非标等其他资产；
- 混合型产品：可投资于流动性资产、权益类资产、固收或另类资产，且投资比例不受上述限制。
现在我们看下文首提到的两款养老保障管理产品的投资范围。
平安养老金通投资范围
泰康养老汇选悦泰投资范围
我们可以看到，泰康养老汇选悦泰是标标准准的混合型产品，平安养老金通投资范围小于泰康养老汇选悦泰，但仍然属于混合型产品的范畴。
从具体投资品种来看，养老保障管理产品投资风险相对较低，很难出现大起大落的情况，属于稳健型的投资产品。
不过值得注意的是，在资管新规的要求下，固定收益类理财产品将逐步消失，净值型产品会逐渐占据主导地位。
资管新规下，净值型产品将占据主导地位
净值型产品没有预期收益率，根据市场实际投资收益来计算。和过去常见的固定收益类产品相比，净值型产品把所有投资获得的收益都归还客户，机构仅收取合同约定的管理费。
但也正因为这个特点，净值型产品属于非保本浮动收益型，不承诺固定收益。
微信里的这两款养老保障管理产品正式净值型产品，因此收益是不保障的。但长期持有亏损的风险几乎为0。
养老保障管理产品在杠杆、非标投资、估值方法上，优势明显。其投资范围包括非标、未上市股权，远大于公募基金。
因此，养老保障管理产品预期收益高于货币基金，但长期运营达到8%+的收益是不现实的。
从养老保障管理产品的投资标的来看，略高于货币基金的收益才应该是其准确定位。
长期收益我们可以参考蚂蚁金融上销售的建信养老飞月宝。
建信养老飞月保历史收益情况
作为一款运营已久的养老保障管理产品，建信养老飞月保的历史收益情况具备一定的参考价值。
长期来看，4%-4.5%的年化收益是养老保障管理产品可以期待的目标。
所以，微信上销售的这两款产品，收益率回落是必然情况，已购买者千万别放着不动。还应经常关注其产品净值情况。如果收益率低于心理预期了，可以考虑取出（平安养老金通有90天封闭期，期间不能取出）。
收益回落将是必然趋势
如果暂未购买的，现在买入也是一个不错的时机，泰康的那款现在可以预约买入，平安的那款注意需要在每个交易日的15:00进行抢购，然后投资者可以根据实际情况选择持有还是取出。
虽然不是保险产品，但是由养老保险公司发行的养老保障管理产品发展潜力巨大，有助于保险公司增加资产厚度及广度，也能起到促进消费者信心和保费收入提升的作用，对保险业来说也仍然是一件大好事！
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